期货和现货
现货
现货通常指实物
- 如农作物大豆、玉米;
- 如数字货币BTC、ETH
现货交易
现货交易一般以一手交钱一手交货或者以物换物的方式
- 比如10RMB买2斤大豆、50000USD买1BTC
- 比如2斤大豆换3斤玉米、100ETH换7BTC
期货
期货是期货合约的简称，通常指基于某种现货标的签订的跨时间的标准化的买卖合约
如大连商品交易所的b2111合约详情如下：
- 标的为黄大豆2号
- 交割时间为2021年11月份第13个交易日
- 交易单位为10吨/手
- 最小保证金为合约价值的5%
如OKEx的BTCUSDT当季1231合约详情如下：
- 标的为BTC
- 交割时间为2021年12月31日
- 交易单位为0.01BTC
- 最大杠杆倍数为125倍
期货交易
方向
- 看涨 –> 做多
- 看跌 –> 做空
保证金制度
根据合约价格，按一定比率交纳少量资金作为履行合约的财力担保，即可参与合约的买卖
假如当前BTC价格为50000U/BTC，100倍杠杆做多1BTC，则保证金为500U
- 价格涨1%即50500U，盈利100%即500U
- 价格跌1%即49500U，亏损100%即500U
期现关系
交割合约
临近交割日时，市场上的合约价格会自然向现货价格靠拢，最终会趋于一致。
如果不一致的话则存在套利空间
永续合约
永续合约需要通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格
当资金费率为正数时，多头向空头支付资金费用；如果资金费率为负，则空头向多头支付费用。
策略介绍
策略逻辑
- 当期货价格高于现货且价差较大时（价差记为为 S1）买入现货同时做空等量期货
- 后续当价差缩小时（价差记为 S2），卖出现货同时平空期货
- 假设交易手续费为F，则盈亏比为：S1 - S2 - F
XEC-USDT 期现价格快照（价差 9%、资金费率 +0.375%）
量化策略
前提
- 程序 = 数据 + 算法
- 量化策略 ∈ 程序
推论
量化策略 = 数据 + 算法
- 数据：通过交易所接口获取的深度数据、余额数据等
- 算法：通过交易所接口实现上文说到的策略逻辑
策略实现
基本元素
Order
订单，交易的基本单位，包含价格、数量、成交状态等信息
Proposal
提案，策略的基本单位，基于输入数据判断是否开仓、平仓来创建Order，并根据Order的状态来切换自己的状态
一般情况下1个Proposal整个周期会建立4个Order： 期货开仓/现货开仓、期货平仓/现货平仓
策略流程图
策略探讨
- 使用限价单还是市价单
- 使用限价单的情况部分成交该如何处理
- 如何处理服务端500错误
- 下单网络超时实际却成交了
- 期货价格高于现货但资金费率为负
- 杠杆和仓位管理
- AMM市场特殊的收费模式
策略结果
